荷兰的严打行动：为何荷兰向 Polymarket 发出 840,000 欧元的最后通牒

荷兰禁止 Polymarket 并威胁处以 840,000 欧元的罚款。了解为何荷兰监管机构将预测市场视为非法赌博以及接下来的动向。

2026年2月21日

荷兰的严打行动：为何荷兰向 Polymarket 发出 840,000 欧元的最后通牒

去中心化金融与国家主权之间的紧张局势在本周达到了沸点，荷兰成为最新一个对 Polymarket 划定严厉红线的欧洲国家。荷兰博彩管理局（KSA）已正式命令这家全球最大的去中心化预测市场停止在该国境内的运营。不遵守规定的处罚非常沉重：累计罚款可能高达 840,000 欧元。

此举标志着欧盟在对加密货币预测工具进行分类的更广泛努力中，冲突显著升级。虽然 Polymarket 的支持者认为这些平台是现代金融基础设施的重要组成部分，但监管机构越来越多地从“无照赌博”的角度来看待它们。对于科技行业而言，荷兰的这一决定不仅是一个地方性的法律障碍，它还预示着整个欧洲大陆对 Web3 的监管环境正在收紧。

KSA 的法律依据

荷兰监管机构决定的核心在于对“机会游戏”的定义。根据荷兰的《博彩与游戏法》，任何提供可以赢取奖金的服务（且结果由机会而非技能决定）的实体都必须持有特定许可证。KSA 认为，由于 Polymarket 允许用户对从选举到体育赛事等未来事件的结果进行投注，其功能相当于一家赌场。

据报道，监管机构的调查发现，荷兰公民可以轻松访问该平台，通过加密钱包存入资金，并在没有荷兰法律要求的消费者保护措施的情况下进行投注。KSA 的主要担忧是缺乏强制性的年龄验证，以及缺少“负责任博彩”工具（如自我排除登记系统），而这些对于荷兰的持牌运营商来说是强制性的。

金融基础设施还是数字赌场？

Polymarket 的创始人 Shayne Coplan 长期以来一直坚持认为预测市场是一种不同的技术。与传统的体育博彩不同，预测市场汇总全球信息，以提供有关未来事件概率的实时数据。Coplan 经常将该平台描述为“金融基础设施”——一种在误导信息时代对冲风险和发现真相的工具。

然而，对于 KSA 来说，底层技术（无论是区块链还是中心化数据库）并不重要。他们的重点仍然是活动本身。如果用户根据不确定的结果将资金置于风险之中，荷兰当局就将其归类为赌博。这种根本性的分歧凸显了加密世界的“代码即法律”哲学与欧洲政府青睐的“基于活动的监管”之间日益扩大的鸿沟。

欧洲抵制情绪的日益增长

荷兰并非孤军奋战。此次禁令紧随法国国家博彩管理局（ANJ）的类似审查之后，后者最近已采取行动阻止对该网站的访问。在大西洋彼岸，Polymarket 已经面临与美国商品期货交易委员会（CFTC）的摩擦，导致该平台对美国 IP 地址实施了地理封锁。

荷兰情况的独特之处在于具体且巨额的罚款威胁。通过将罚款设定为 840,000 欧元，KSA 试图让在荷兰开展业务的成本变得极其昂贵，即使对于一个交易额达数十亿美元的平台也是如此。这是一种旨在迫使其完全退出而非进行缓慢法律谈判的策略。

执法困境

对去中心化协议实施禁令面临着一系列独特的技术挑战。Polymarket 在 Polygon 区块链上运行，虽然主网页界面（Polymarket.com）可以被地理封锁，但只要有互联网连接和 VPN，任何人仍然可以访问底层的智能合约。

监管机构意识到了这个漏洞。KSA 的命令可能针对该公司的前端界面、营销活动以及任何本地化支持。虽然他们可能无法“关闭”区块链，但他们可以通过让平台在没有专业技术知识的情况下难以访问，从而有效地切断普通用户。对于一个旨在实现主流应用的平台来说，通过 VPN 被贬低到网络的“阴暗角落”是对其增长和流动性的沉重打击。

给用户和投资者的实用建议

如果您是预测市场的用户或该领域的投资者，荷兰的禁令是监管风险的一个重要案例研究。以下是您在未来应该考虑的事项：

地理敏感性： 如果您位于欧盟，请预见更多平台将实施更严格的地理围栏。确保您的资产不会被锁定在可能突然限制您所在地区访问的平台中。
向 KYC 转型： 为了在欧洲生存，去中心化平台最终可能被迫实施“了解您的客户”（KYC）协议。在受监管的市场中，匿名、高额投注的预测市场时代可能即将结束。
监管套利正在失效： 认为平台仅凭“去中心化”就能规避当地法律的想法正在失去效力。监管机构现在的目标是开发人员以及提供这些协议访问权限的 Web 界面。