Kraken Financial iegūst Federālo rezervju sistēmas galveno kontu: jauna ēra digitālo aktīvu banku darbībā

Ilgstošā siena starp tradicionālo finanšu sistēmu un kriptovalūtu nozari tikko piedzīvojusi savu līdz šim nozīmīgāko pārrāvumu. Kā ziņo Wall Street Journal, Kraken Financial — kriptovalūtu biržas Kraken Vaiomingā reģistrētā banku nodaļa — ir saņēmusi galveno kontu (master account) Federālo rezervju sistēmā.

Šis solis iezīmē pirmo reizi, kad uz digitālajiem aktīviem orientēts uzņēmums ir ieguvis tiešu piekļuvi Federālo rezervju sistēmas pamata maksājumu sistēmām. Gadiem ilgi kriptovalūtu nozare ir darbojusies globālās finanšu sistēmas perifērijā, bieži paļaujoties uz sarūkošu skaitu starpniekbanku, lai pārvarētu plaisu starp digitālajiem marķieriem un ASV dolāru. Ar šo apstiprinājumu Kraken no banku sistēmas klienta kļūst par tās līdzvērtīgu dalībnieku.

Izpratne par Fed galveno kontu

Lai saprastu, kāpēc šis ir vēsturisks brīdis, ir jāsaprot Amerikas ekonomikas "santehnika". Federālo rezervju sistēmas galvenais konts būtībā ir bankas konts bankām. Tas nodrošina tiešu piekļuvi Fed maksājumu tīkliem, tostarp Fedwire un Automatizētās klīringa mājas (ACH) tīklam.

Iedomājieties globālo finanšu sistēmu kā milzīgu lielceļu tīklu. Lielākā daļa uzņēmumu ir kā autovadītāji, kuriem jāmaksā nodeva un jāievēro transporta uzņēmuma (tradicionālās bankas) noteiktais maršruts. Galvenā konta turēšana ir kā savas joslas īpašumtiesības uz šī lielceļa. Kraken vairs nav jālūdz trešās puses bankai pārvietot naudu tās vārdā; tā tagad var pati iniciēt un norēķināties par darījumiem tieši ar centrālo banku.

Vaiomingas SPDI ietvars

Kraken ceļu uz Fed sagatavoja Vaiomingas pionieru tiesību akti. 2019. gadā štats izveidoja Īpašam nolūkam dibinātas noguldījumu iestādes (SPDI) hartu. Šis ietvars tika izstrādāts īpaši uzņēmumiem, kas vēlas pārvarēt plaisu starp digitālajiem aktīviem un tradicionālo fiduciāro valūtu, neiesaistoties riskantā kreditēšanas praksē, kas izraisīja 2008. gada finanšu krīzi.

Atšķirībā no tradicionālajām komercbankām, SPDI ir pienākums uzturēt 100% rezervi savu klientu fiduciārajiem noguldījumiem. Tās neaizdod klientu naudu, lai nopelnītu procentus. Šis "šaurās bankas" modelis bija galvenais arguments Kraken pieteikumā, jo tas teorētiski samazina sistēmisko risku Federālo rezervju sistēmai. Kamēr citi uzņēmumi, piemēram, Custodia Bank, saskārās ar juridiskiem šķēršļiem un atteikumiem līdzīgas piekļuves meklējumos, Kraken apstiprinājums liecina par izmaiņām tajā, kā regulatori vērtē SPDI modeļa drošību un stabilitāti.

Tiešā piekļuve pret starpnieku banku darbību

Vidējam kriptovalūtu lietotājam šīs attīstības ieguvumi sākumā var šķist neredzami, taču pamatā esošā ietekme ir pamatīga. Vēsturiski kriptovalūtu uzņēmumi ir bijuši "atbankošanas" (de-banking) upuri, kad tradicionālās bankas pēkšņi slēdz kontus uztverto regulatīvo risku dēļ. Turot savu galveno kontu, Kraken Financial novērš šo "starpnieka risku".

Likvidējot starpnieku, Kraken potenciāli var piedāvāt ātrākus iemaksu un izmaksu laikus, zemākas darījumu maksas un elastīgāku platformu, kas nav pakļauta partnerbankas atbilstības nodaļas iegribām.

Sīkā druka: apstiprinājuma ierobežojumi

Lai gan šī ir vēsturiska uzvara, tā nav pilnīga integrācija tradicionālajā banku paketē. Federālo rezervju sistēma ir piešķīrusi Kraken piekļuvi maksājumu tīkliem, taču ar būtiskiem nosacījumiem. Vissvarīgākais ir tas, ka Kraken Financial nesaņems pilnu pakalpojumu klāstu, ko bauda biedru bankas, piemēram, JPMorgan Chase vai vietējās krājaizdevu sabiedrības.

Konkrēti, Kraken nepelnīs procentus par rezervēm, ko tā glabā centrālajā bankā — tas ir galvenais ieņēmumu avots lielākajai daļai banku. Turklāt tā neiegūst piekļuvi Fed "diskonta logam" — ārkārtas aizdevumu mehānismam, ko bankas izmanto likviditātes krīžu laikā. Šie ierobežojumi uzsver Fed piesardzīgo pieeju: tās atver durvis maksājumu sistēmai, vienlaikus saglabājot stingru barjeru ap centrālās bankas bilanci un drošības tīklu.

Viļņošanās efekts kriptovalūtu nozarē

Kraken panākumi, visticamāk, izraisīs līdzīgu pieteikumu vilni un atjaunotu interesi par Vaiomingas SPDI hartu. Gadiem ilgi Vašingtonas naratīvs bija par "Operāciju Choke Point 2.0" — uztvertiem centieniem izolēt kriptovalūtu nozari no banku sistēmas. Šis apstiprinājums signalizē par iespējamu atkusni šajās attiecībās.

Tas arī nosaka augstu latiņu atbilstībai. Lai iegūtu šo piekļuvi, Kraken bija jāiziet stingra noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas (AML) un "pazīsti savu klientu" (KYC) protokolu pārbaude. Citiem uzņēmumiem, kas vēlēsies sekot Kraken pēdās, būs jāpierāda, ka to iekšējā kontrole ir tikpat spēcīga kā valsts lielākajām finanšu iestādēm.

Praktiskas atziņas ekosistēmai

Uzņēmumiem un turīgiem investoriem, kas darbojas digitālo aktīvu telpā, šīs ziņas maina riska pārvaldības aprēķinus. Lūk, kas jāņem vērā turpmāk:

• Samazināts platformas risks: Izmantojot biržu ar tiešu piekļuvi Fed, tiek samazināts risks, ka jūsu fiduciārie līdzekļi tiks iesaldēti trešās puses bankas kļūmes dēļ.
• Gaidiet jaunus standartus: Šis apstiprinājums, visticamāk, nāk ar intensīvu regulatīvo uzraudzību. Lietotājiem jārēķinās ar pastāvīgām un, iespējams, stingrākām identitātes pārbaudes prasībām.
• Vērojiet konkurenci: Sekojiet līdzi citām Vaiomingas SPDI. Ja vairāk uzņēmumu iegūs galvenos kontus, mēs varētu redzēt konkurences cīņu par zemākām maksām fiduciārās naudas konvertēšanai uz kriptovalūtu.
• Institucionālā pieņemšana: Šis solis sniedz "apstiprinājuma zīmogu", kas var mudināt institucionālos investorus, kuri iepriekš piesardzīgi izturējās pret nozares nestabilajiem banku sakariem, ienākt tirgū.

Kraken ienākšana Federālo rezervju sistēmas pamata sistēmā ir kas vairāk nekā tikai korporatīva uzvara; tā ir strukturāla maiņa globālajā finanšu arhitektūrā. Veiksmīgi pieveicot ceļu no jaunuzņēmuma biržas līdz ar Fed saistītai finanšu iestādei, Kraken ir sniedzis projektu digitālo finanšu nākotnei.

Avoti

• The Wall Street Journal - Kraken Financial Wins Fed Master Account
• Wyoming Division of Banking - SPDI Framework and Regulations
• Federal Reserve Board - About Master Accounts and Payment Services
• Kraken Blog - Kraken Financial Official Announcements